​ ОБЗОР ПАО СБЕРБАНК ($SBER). (Фундаментальный взгляд) Сберба | HAWK INVEST

​ ОБЗОР ПАО СБЕРБАНК ($SBER). (Фундаментальный взгляд)

Сбербанк ($SBER) – старейший российский банк. Занимает первое место в России по объему активов – на его долю приходится порядка 30% банковской системы РФ. Услугами банка пользуется более половины населения России

Филиальная сеть Сбербанка насчитывает 19 тысяч отделений по всей территории России. Региональная сеть Сбера состоит из 11 территориальных банков с примерно 14,1 тыс. подразделений по всей России. Международное присутствие представлено дочерними банками в Казахстане, Беларуси, в странах Центральной Европы, включая Германию и Швейцарию, а также в Индии и Китае

ДОХОДНОСТЬ АКЦИЙ ЗА ПОЛГОДА - 35,15%

Как COVID-19 повлиял на стоимость акций SBER?

Акции ($SBER) торговались по цене 172,15 ₽ за 1 акцию в марте 2020 года, когда ВОЗ объявила о пандемии коронавируса. На данный момент акции выросли в цене на 115,95 % и теперь торгуются по 371,75 ₽.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПАО СБЕРБАНК по РПБУ:
(за 9 месяцев 2021 года, валюта – RUB (млрд.р.), год к году)

АКТИВЫ 36,4 трлн.р. ( +0,9%) рост произошел за счет кредитов (без учета валютной переоценки);
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ 936,65 млрд.р. (+67,4% г/г);
ЧИСТЫЙ ПРОЦЕНТЫЙ ДОХОД - 1 184,2 млрд руб. (+12,2% г/г) увеличение произошло на фоне роста кредитного портфеля клиентов и роста доходности работающих активов, в том числе, по плавающим ставкам вслед за повышением рыночных ставок в экономике;
ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ 485,1 млрд руб. (+10,9% г/г) данное увеличение произошло на фоне пересмотра заработной платы сотрудников в июле и календаризации расходов в 2021 году.
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ 3,6% ( в 1,44 раза)
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА 25,5% ( в 1,61 раза)

Ключевые факты сентября 2021 года:

Розничный портфель превысил 10 трлн руб. и показал рост на 2,2% за месяц в результате рекордных выдач в размере 534 млрд руб.
Количество активных клиентов с подписками СберПрайм выросло до 3,3 млн.
Портфель ценных бумаг сократился за сентябрь на 0,2% до 5 156,3 млрд руб. за счет погашения корпоративных облигаций и переоценки еврооблигаций.
В сентябре Сбербанк впервые выпустил дисконтные бескупонные облигации номинальным объемом 15 млрд руб. и сроком обращения 3,5 года.

РЕЗЮМЕ:

Акции Сбера торгуются с самым низким коэффициентом P/E среди международных аналогов, а рентабельность капитала и дивидендная доходность являются одними из самых высоких в отрасли

Исходя из прогнозируемой чистой прибыли за 2021 год, целевая цена обыкновенных акций Сбера до конца года составит ₽400

Не является инвестиционной рекомендацией

Обладая клиентской базой из почти 70% населения страны, SBER обладает уникальной возможностью для перекрестных продаж различных продуктов, сервисов и услуг, что в конечном счете приведет к росту прибыли, дивидендов и капитализации

Стратегия развития Сбера предусматривает:
увеличение к 2030 году доли дохода от нефинансовых сервисов до 30%;
завершение трансформации в технологическую IT и финтех-компанию. В рамках стратегии Сбера по его трансформации в технологическую компанию, трехзначными темпами растет доля небанковских услуг — e-grocery, такси и каршеринг, телеком, страхование, медицина и другие;
Не позднее 2023 года войти в тройку ведущих игроков на российском рынке электронной коммерции с товарооборотом (GMV) ~₽500 млрд;
на 30% увеличить портфель ипотечного кредитования и на 60% — объем активов под управлением;
ROE > 17%;
50%-процентный коэффициент выплаты дивидендов.

Акции $SBER присутствуют в наших инвестиционных стратегиях: «Красная жара 1.0», «Матрёшка 1.0», и «Матрёшка 2.0»

28.10.2021 ожидаем отчётность СБЕРА за 3Q2021 по МСФО.

#разбор #РФ #SBER